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近八成上市公司业绩预喜!今年中报行情有三大

时间:2021-07-22 18:17 来源:宝鸡新闻网 作者:宝鸡新闻网 阅读:

  7月以来,A股进入2021年中报密集披露期,中报行情渐行渐近,公司业绩状况逐渐成为主驱动力。据21投资通统计,业绩预增幅度最大的前20只个股,7月至今的平均涨幅超过12%,其中江特电机(002176.SZ)涨幅最高,大涨57.48%。

  截至7月15日,沪深两市已有1500多家上市公司发布了中报业绩预告,其中业绩预喜的公司占比约75%,主要集中在化工、机械设备、电子、医药生物、汽车等行业。

  中报行情三大变化

  临近中报行情,无论是行业或是个股,基本面与当前估值的匹配情况将受到重新审视。随着宏观经济逐渐恢复常态,像一季度的普遍高速增长难以再现,市场更加关注业绩增长的可持续性,因此今年的中报行情将有三大变化:

  1。今年二季度总体业绩较好,但低基数效应逐渐消散。今年的盈利增速将会前高后低,对A股市场的价格带来扰动。根据中金公司的模型测算,今年上半年A股整体业绩增速可能在40%左右,比今年一季度53%的增速有所回落。

  2。板块方面,由于疫情对各行业的影响有差异,上半年各板块的基数效应也在分化。

  金融行业中的银行板块业绩较好,虽然去年同期基数较低,但但或较难出现明显增速回升;非银板块尤其是券商,受益于上半年资本市场活跃,业绩有望保持中高速增长。

  在非金融行业,预计二季度业绩增速状况:上游>下游>中游。

  由于上半年原材料价格上涨,上游板块中报表现普遍较好,业绩预告的净利增速中值显示,石油石化(321%)、有色(330%)、建材(290%)等板块业绩高增长,但结合当前大宗商品走势,市场普遍担忧业绩持续性。

  中游板块的建筑、机械等多数行业,预计会受到原材料价格上涨和下游传导不顺的影响,业绩平淡。

  下游板块中,由于总需求尚未恢复至正常水平且略显疲弱,可能对部分偏消费板块业绩影响较大,如非酒类食品饮料、家电家居等;部分科技板块如芯片、半导体等,受益于供不应求导致的涨价潮,有望维持较高景气度。

  工业企业与非金融公司营收增速对比来源:中金公司

  3。各细分行业分化明显,加上业绩持续性存在分歧。因此今年的中报行情,除了关注业绩高速增长的行业,还要注意在板块上精细布局。例如电子行业中的半导体板块,金融行业中的券商板块,还有建材行业中的玻璃、消费建材、玻璃、玻纤等细分行业。

  中报行情或迅速定价,关注持续性

  中金公司认为,下半年市场可能会更加关注公司业绩增长的持续性,在此背景下,市场风格可能会继续偏向成长。操作上,建议关注景气度高、已具备竞争力或正在壮大的产业链以及泛消费行业,同时逐步降低周期配置,但关注部分具备结构性成长特征的周期板块。

  中信证券认为,增量资金入场速度不快,存量资金的博弈性交易退潮,美联储政策退出的影响有限,在投资者行为主导下,市场波动幅度将加大,并将逐步重回以企业业绩为主驱动的阶段。

  国金证券指出,A股上市公司中报业绩预告加速披露,尽管近一个月内披露的公司样本比较少,但从分析师对全年盈利预测的调整情况来看,普遍都是在提高上市公司盈利预测。A股上市公司中报或将继续保持高增长,超预期或是普遍现象。

  对于中报业绩超预期的板块和公司而言,国金证券预计市场或将迅速定价,也就是说中报行情的持续时间可能不会太长。特别是资源品行业,涨价品种业绩超预期的持续性相对较差。行业配置聚焦“低估值、困境反转、中游资本品”,中长期持续关注“半导体”等科技板块的估值性价比。

  个股方面,综合首创证券、开源证券、中国银河证券等券商的推荐,建议关注3条主线:

(责任编辑:宝鸡新闻网)

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