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本来是纸山君!要是没有外部投资,美国页岩油也许基本无法增长振华石油

时间:2019-06-11 12:36 来源:宝鸡新闻网 作者:宝鸡新闻网 阅读:

本文首发于微信公众号:瑞摩黄金头条。文章内容属作者小我私家观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,危险请自担。

    年初以来,油价上涨,动力股却下跌,市场对于油价和动力股之间的分歧俨然已经难能可贵。但为什么会这样?从历史上来看,动力股走势和石油价格密切相关。那么,为什么动力股自年初以来不时表现落后于石油呢?

投资者焦点转向利润的重要性

 

投资者焦点转向利润的重要性

  在已往几个月,石油市场最重要的一个主题之一就是关注利润,而不是产量增长。任何一个相识金融的人听到美国页岩油厂商未获得任何利润都不感觉诧异。

  从历史上来看,页岩油厂商不时因“产量增加”而受到投资者“激励”,而不是提高投资获利才能。这两着之间的区别解释了华尔街卖方银行为什么会预测页岩油极端产量增长估计在120-160万桶/天。

  要是投资者焦点开始转向利润而不是不惜任何代价增加产量,会发生什么?这对于页岩油产量增加会有什么影响?

  首先,美国页岩油厂商“吹嘘”的低盈亏平衡数据只不过是“海市蜃楼”。根据原油厂商Cabot Oil & Gas表示,已往三年,其产油的盈亏平衡数字下降主如果由于服务成本的下降。Cabot Oil & Gas是美国少数几个真正孕育发生自由现金流的页岩油出产商之一。

超过50%的成本削减来自于压裂罚和油田服务营业。这两个规模也是会发生高成本通胀的规模。

 
  超过50%的成本削减来自于压裂罚和油田服务营业。这两个规模也是会发生高成本通胀的规模。

  此外,要是页岩油厂商现在用自有现金流投资出产,页岩油厂商利用现金流来实现产油增长的才能就会“浮出水面”。随着页岩油产量第一年大幅下降,大多数的页岩油厂商不得不每年减少超过30%的出产总量。这就意味着要是你完全停止投资,出产总量将会至少下降30%。

  最后,根据对于冲基金司理HFIR估计,当页岩油油厂商使用自有现金流投入出产时,页岩油出产增长将会完全停止。

  在WTI原油价位在45美元/桶时,优思小c2,多数使用自有现金流的产油商不能实现产量增长,纵然WTI原油在55美元/桶时,页岩油产量增长也会被限定在40万桶/天。这很好的阐明外部资源是如何“资助”这个行业的。

文章源头:微信公众号瑞摩黄金头条

(责任编辑:李佳佳 )

(责任编辑:宝鸡新闻网)

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