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工行信贷与投资管理部总经理李志刚:气候风险

时间:2021-09-15 14:12 来源:宝鸡新闻网 作者:宝鸡新闻网 阅读:

  气候是联系人类与未来的纽带,气候变化问题将对地球和人类产生深远的影响,已成为人类在21世纪面临的最为重要的挑战。气候风险是长期的、全球的、有着巨大不确定性的风险类型,对于商业银行来说是一个全新的风险领域。

  当前,商业银行对于气候风险的认识还有待进一步深入,气候风险因素并没有很好地体现到商业银行的投融资决策中。为有效应对气候变化的挑战,商业银行需要构建针对气候风险的系统分析框架,将气候风险纳入全面风险管理体系,在气候风险度量、气候政策跟踪分析、气候风险定价、投融资结构调整等方面持续发力。

  气候变化与气候风险

  气候的“公地悲剧”

  气候属于典型的公共物品,具有显著的外部性特征。根据哈定(Hardin)提出的“公地悲剧”理论,由于私人收益与社会收益不一致,或者私人成本与社会成本不一致,商品和服务的价格不能正确反映气候的成本,出现了严重的气候问题。可以说,气候变化是目前人类出现的规模最大、范围最广的市场失灵现象。

  自第一次工业革命以来,二氧化碳、甲烷和氧化亚氮三种主要的温室气体在大气中的浓度持续上升。2021年世界气象组织(WMO)发布的《2021年度全球大气温室气体公报》显示,全球二氧化碳、甲烷和氧化亚氮的浓度分别达到410.50.2PPm(百万分比浓度)、18772ppb(十亿分比浓度)、3320.1ppb,什么是走读服从,分别为工业革命前的148%、260%和123%。

  虽然科学研究表明,地球已经持续升温了1.2万年,但是人类显然要为工业化以来的全球温度上升负主要责任。根据联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)2021年发布的报告,全球的平均气温已经比工业革命前上升1℃左右。工业化以来的温室气体浓度快速上升,导致全球平均地表温度和全球平均海平面高度持续上升,北半球平均冰雪覆盖面积持续下降。全球开始面对干旱、日益枯竭的水资源、海平面的上升以及更加频繁的洪水等环境问题,这些问题已经影响到人类的经济和社会生活。

  气候风险的内涵和特征

  气候风险是一个非常宽泛的概念。综合来看,气候风险是指气候变化对自然生态系统、人类社会经济系统带来的全球、长期、普遍的不确定性,是一类新型宏观风险。与经济学中所提到的风险相比,气候风险具有以下三个显著的特征。

  一是深度不确定性。人类对于气候变化仍然知之甚少,现有的气候预测模型存在很大的不确定性。年平均气温上升超过5℃的世界,可能完全不在我们的认知范围内,所引发的气候灾难,将远远超出人类目前的应对和处理能力,因此气候变化带来的尾部风险会非常大。气候变化是全球最大的系统性风险,并且随着温室气体浓度突破阈值将引发突变。二是全球性和不均衡性。气候风险是全球共同面临的风险,但是受地理环境和经济发展阶段的影响,气候变化对于不同区域的冲击存在差异。整体而言,贫困国家的产业结构更容易受到气候的影响,贫困国家在地理上往往是天气较热的地方,这些国家的生态系统更接近他们的生物物理上限。三是长期性和不可逆性。温室气体浓度上升导致的气候变化是一个长期持续的过程,造成的损失将由未来几十代人承担,且全球变暖导致人类生存环境的某些变化是不可逆转的。

  气候变化的经济金融风险

  气候变化及其引发的气候风险将成为维护经济金融稳定的重要挑战,并且很可能是引发下一次经济金融危机的“绿天鹅”事件。中央银行与监管机构绿色金融网络(NGFS)认为气候风险会导致金融风险,并根据气候变化影响金融稳定的传导路径,将气候相关的金融风险分为两类:一类是物理风险(Physical Risk),气候变化将加剧极端气候事件发生的频率和危害程度,并带来严重的经济损失;另一类是转型风险(Transition Risk),为应对气候变化,各国需要主动向低碳经济转型,政策变化、技术变革对经济增长、产业结构和企业信用的冲击,有可能传导至金融体系。比如,随着电炉炼钢逐渐替代高炉炼钢,全球钢铁行业未来将减记450亿~700亿美元的搁浅资产,而钢铁行业对应的银行贷款将面临非常严峻的挑战。

  可见,气候风险所引发的经济金融风险的来源有两方面:一是气候变化,二是气候政策。不论是物理风险还是转型风险,都可能产生信用、市场、流动性、操作、声誉等相关风险。可以说,气候相关的经济金融风险是一种多路径传导的复合型风险。

  最优气候政策的经济学视角

  解决气候外部性问题的思路

(责任编辑:宝鸡新闻网)

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